为了检测学习成果， 云珞给宿主指派了一项任务——亲自分析沪深300的投资价值。

金瑶想了想，选取最近一年的数据进行比较。

“一年前，沪深300指数pe11.19， 点位3330， 基金价格3.25。”

“一年后， 沪深300指数pe11.21，点位3688， 基金价格3.68， ”

“指数涨幅10.75%， 基金涨幅13.23%，年初还有1.9%的分红， 实际收益13.23%+1.9%=15.13%。”

说到这， 金瑶分外疑惑， “奇怪，相近的pe， 指数怎么涨这么多？指数和基金的涨幅， 居然存在不小差距。不是说完全复制吗？”

云珞：“每年6月、12月，指数会调整成分股及样本所占比例，有时调仓能带来2%-4%的额外收益。”

云珞：“大部分股票软件显示的指数会把分红剔除， 不计算在内。但实际上，这部分收益基金是收到了的。到了年初、年末，会以分红的形式发放给投资者。”

云珞：“还有，基金可以打新， 有额外的打新收益。”

“所以基金的表现明显优於指数。”金瑶总结。

云珞：实际情况更复杂。基金一般持有90%以上股票仓位及少量现金，因此追踪指数会有一定误差。另外， 投资者购买基金，每年需缴纳0.6%-0.9%的管理费、托管费。

只是……进一步详细分析， 不晓得会不会把宿主弄混。

反正额外收益能完全覆盖基金运营费用，基金的表现优於指数，结论没错，还是不说了。

云珞：“上证50、沪深300、上证红利、中证红利、恒生指数、道琼斯指数都是这样的增长模式，感兴趣可以算一算。”

闻言，金瑶真就拿起纸笔，一个个计算。

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越是深入学习，金瑶越是意识到购买指数基金的好处。

优秀的指数由国内顶尖公司组成，经营稳健，每年分红。

成分股定期更换，不会暴雷。

低估值买入，什么都不用操心，就能长期跑赢通货膨胀。

……

当年帐户金额850万，她把股票卖了买房、买红利基金不香吗？为什么要傻傻拿着，痴等一千万？

金瑶扶额，心里默默流下悔恨的泪水。

难怪人家说，时代会惩罚那些不学习的人。她就在不经意间被惩罚了，躲都躲不掉！

可是……怪谁呢？

从前不听、不学、不理，哪怕听到杨姐说起理财的话题，也会自动无视。事情走到今天这个地步，还不是她自己的错？

金瑶稍微一思量，就懊恼的想撞墙。

她恨自己启蒙太晚，更恨机会摆在眼前，自己却硬生生错过。

“理论知识学的差不多了，什么时候动手实践？”金瑶逼迫自己不去想那些不开心的事。她怕回忆的次数多了，心情抑郁。

云珞：“要想投资，首先宿主得有钱。”

金瑶抿了抿唇，“钱都亏光了，目前银行卡里就剩三千。”

云珞：“先准备3个月生活费作为应急资金。”

云珞：“如果没有养成良好的攒钱习惯，可以上网搜‘省钱小窍门’。”

“有没有快一点的方法？”金瑶忍不住道，“我都29岁了，还要跟刚出校门的大学生一样从攒钱开始，这也太……”

云珞：“投资没有捷径。”

云珞：“不管现在是什么年龄段，没有储蓄，没有可投资资金，就得从头做起，一步一步慢慢来。”

云珞：“要怪就怪年轻时虚度光阴的自己。”

金瑶，“……”

她长叹一声，无可奈何地应下，“知道了。慢就慢一点，我听你的。”

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靠工资攒钱是一项极为艰巨的任务。

扣除房租、生活费、水电物业等必要开支，一个月最多存下2000块。金瑶吭吭哧哧存了四个月，才存够一万块。

“接下来怎么办？”她问。

“挑选适合自己的指数。”云珞回答。

金瑶毫不犹豫，“我选上证红利指数。”

云珞：“选择好标的，宿主正式开始投资。”

云珞：“一般采用每月定投、每周定投的频率。”

云珞：“定投前，做好投资规划。包括不限於：估值多少进行投资，每次投多少钱，什么时候取出？”

“我选每周定投，每周四百。买了不会再卖，一直持有，以后作为养老金补充。”沉吟片刻，金瑶问，“一直听你说低估买入，对於上证红利指数而言，多少算低估？”

云珞：“事实上，对於不同投资者来说，适用的标准并不一样。”

“从上一轮牛市来看，上证红利指数熊市最低pe6.6，牛市最高pe15.2，其余时间在范围区间来回震荡。”

金瑶纳闷：“上回最低pe6.6，这回我也等pe6.6不就好了？买在最低点，肯定不会亏。”

云珞：“所谓的最低点十年一次，宿主确定要等？”

十年？！金瑶愣住。

云珞：“每次下跌幅度也不一样，上次最低6.6，这回最低6.7怎么办？宿主等了十年，可能都等不到理想的投资机会。”

“……pe＜10时定投？”金瑶放宽标准，试探着说。

云珞：“pe＜10是红利基金最常用的估值分界线。低於估值买入，长期持有年化收益会在10%以上。”

金瑶刚露出一丝笑意，就听系统继续道，“不过这个标准也存在一定问题。”

“什么问题？”金瑶有些紧张。

云珞：“之前说了，pe最低曾跌到6.6。如果pe＜10定投，跌到6.6时帐户可能显示亏损20%，宿主能忍受吗？能坚持投资计划，逢低加仓吗？”

金瑶心念一动，很快明白系统的意思，“pe定的低，遇到的机会少，买入后亏损的概率低。就算被套，也是浅套。pe定的高，遇到的定投机会多。但同时，买入后行情急转直下，可能要长时间忍受帐面亏损。”

云珞：“所以做投资，得根据自己的忍耐力制定专属方案。”

“别人用的好的策略，放到自己身上不一定适用。”

“你说pe跌到6.6全仓，那你怎么知道之后不会继续下跌？每次跌到最低点，市场情绪最悲观。投资者普遍认为后续会更低，因此不愿买入。”

“投资不投最低点，而是投估值较低的一片区域。”金瑶总结，“比如距离最低点20%的空间开始定投，pe＜8？”

云珞：“宿主觉得没问题的话，可以以此为基础，制定专属的定投计划。”

“一定要每月/每周定投吗？”金瑶又问，“能不能把钱攒起来，在pe＜7时加大投资金额？”

云珞：“pe＜7不是那么好遇见的，也许两三年才有一次合适的投资机会。”

云珞：“如果宿主等的住，可以尝试。”

两三年啊……

金瑶十分纠结——她不确定自己有那个耐心。

云珞：“要么耐得住性子等低点，要么放宽买入条件，忍受帐面亏损，你总得选一个。”